[摘要] 2019年全年，融创中国实现营业收入1693.2亿元，同比增长35.7%；合同销售额5562.1亿元，同比增长20.7%，超额完成年度销售目标。
2019年全年，融创中国实现营业收入1693.2亿元，同比增长35.7%；合同销售额5562.1亿元，同比增长20.7%，超额完成年度销售目标。在经营业绩稳健增长的同时，流动性保持充裕，资产负债率实现连续三年下降。同时，融创以卓越的拿地能力进一步巩固了土储竞争优势，高品质产品和服务持续引领行业，“地产+”业务也得到了加强，并展现了与地产主业较好的协同效应。总体而言，融创的综合竞争力在过去一年里得到了持续提升，其作为头部房企的优势地位也更加稳固。
01
销售
销售快速增长，增速20.7%
图：2016-2019年融创销售额及增长率情况
数据来源：企业年报，中指研究院综合整理
2019年销售额快速增长，增幅20.7%。2019年，融创继续保持了业绩持续稳健增长的良好势头，实现合同销售额5562.1亿元，超额完成2019年销售目标，进一步巩固了行业头部企业的地位，同比增速20.70%，远高于商品房销售额增幅（6.5%）。
图：2018-2019年融创各区域销售额排名前十情况
数据来源：企业年报
越来越多的核心城市拥有领先地位，13个城市销售，17个城市销售超百亿。深耕核心城市的战略持续开花结果，43个城市销售排名前十，较2018年增加6个城市，销售排名的城市从9个增长到13个，其中，3个城市销售金额超300亿元，17个城市销售额超百亿元；2020年可售货值近8200亿元，为2020年的销售提供了有力支撑。
02
财务
流动性充裕，资本结构持续改善
图：2015-2019年融创营业收入和净利润情况
数据来源：企业年报，中指研究院综合整理
净利创历史新高，同比增长57%。2019年，融创实现营业收入1693.2亿元，同比增长36%；毛利达414.1亿元，同比增长约33%；实现归母净利润260.3亿元，同比增长57%；公司拥有人应占每股基本盈利达5.99元，同比增长约58%；预计每股分红达1.232元，同比增长49%，持续回报股东；净资产率同比提升了4.3个百分点至37.2%，继续保持了稳定的盈利能力。
流动性充裕。截至2019年底，融创在手现金1257亿元，保持充裕的流动性的同时，2020年上半年预计可售货值超3400亿元，还将贡献大量经营现金流；且2020上半年无刚性到期境内外债券，未付土地款也较少。
1月10日，融创以每股42.8港元配售1.87亿股，净募资80亿港元，本次配股增厚了股东权益，优化了公司的资本结构，同时，融创新发行5.4亿美元优先票据，票息仅为6.5%。3月19日，融创中国发布公告称，公司已于公开市场回购合计7860万美元的票据，分别为本金总额5580万美元的2020年7月票据；及本金总额2280万美元的2020年8月票据。进一步显现融创的流动性十分充裕。
资本结构持续改善：融创的净资产实现了连续三年的大幅增长，2019年底为1141亿元，资本结构持续改善，资产负债率也连续三年呈下降趋势。
图：2017-2019年融创负债情况
数据来源：企业年报，中指研究院综合整理
03
投资
卓越拿地能力巩固土储竞争优势
图：融创土地储备情况
数据来源：企业年报，中指研究院综合整理
土储质优量足，超82%土储位于一二线城市。2019年，融创以卓越的拿地能力进一步巩固了在土储方面的竞争优势。2019年以来，融创精准把握土地市场的机会，获取了货值约1.34万亿元的高质量土储。截至目前，融创在手的确权土储货值高达3.07万亿元，其中货值超过82%的土储位于一二线城市。同时，平均土地成本仅4306元/平方米。
行业并购品牌效应显现，60%土储通过并购获取。在货值高达3.07万亿元的土储中，超过60%的土储通过收并购方式获取。2019年以来获取的高质量土储中，收并购获取6741亿货值，占2019年总新增土储的50%。凭借卓越的收并购能力、合作品牌与口碑，成功把握行业多个收并购机会。
环融资产包成并购经典案例。融创以少量的投入、合理的价格锁定了货值超过6200亿元的优质土储。该资产包货值约90%的土储位于成渝城市群及武汉、长沙、昆明等二线城市；确权土储货值超2200亿元，平均成本不足1800元/平米，另锁定土储货值超4000亿元；高起点切入会议会展行业，进一步丰富文旅布局和业态，支持主业发展；持有物业占比不足5%，资产包流动性好。
04
业务
围绕“地产+”全面布局，涵盖六大战略板块
图：融创业务体系
数据来源：企业年报，中指研究院综合整理
2019年，融创战略升级为“中国家庭美好生活整合服务商”，以地产为核心主业，围绕“地产+”全面布局，涵盖地产、服务、文旅、文化、会议会展、医疗康养六大战略板块。业务覆盖地产开发、物业服务、会议会展、旅游度假、主题乐园、商业运营、酒店运营、医疗康养、IP开发运营、影视内容制作发行等，覆盖全龄全生命周期的各种美好生活场景，助力高品质、高幸福感的生活方式升级。
继续坚持产品领先战略，
持续推动创新升级
继续坚持产品领先战略，产品力持续提升。2019年，融创进一步巩固行业领先的产品品质和品牌优势：一方面，融创成功打造了多条具备行业影响力的产品线，包括壹号院系、中式产品谱系、府系核心产品线及其他一系列成熟产品线，具备业内首屈一指的中式产品体系能力；另一方面，融创在众多核心城市持续不断打造和交付越来越多的标杆项目，受到业主和各界的高度认可与广泛赞誉。
持续推动创新升级，探索打造智慧社区、未来社区。在产品品质行业领先的基础上，融创持续创新升级，更加重视客户对产品功能的需求，探索打造智慧社区、未来社区。与阿里、华为深度合作，建立领先的智慧社区管理平台，引领行业探索“归心5G”未来社区。特别是，融创强化产品的功能性能，基于WELL等领先技术标准打造健康住宅，包括归家、休闲、运动、学习、游戏在内的五大生活场景体系构成了融创“心景观”。
不断提升“地产+”业务竞争力，
融创服务跨越式增长潜力巨大
一站式服务平台提供高品质社区生活服务。融创服务坚持以高品质服务为基础，并以客户视角提供全周期社区服务：从归心服务中心到归心APP，打造“线上+线下”的一站式服务平台；打造健走未来、果壳计划、邻里计划、业主春晚四大业主品牌活动，与业主共建社区文化；提供包括资产管理、家政、文旅服务、美居、社区空间运营在内的高品质社区服务。
合约面积+储备面积高达3.5亿平米，物业服务增长潜力巨大。大量潜在的储备项目及强大的外拓发展能力支持融创服务跨越式增长：合约面积+储备面积高达3.5亿平米，物业管理规模增长潜力巨大；行业领先的物业服务品质与品牌有力支持市场外拓；文旅、会议会展、医疗康养，以及其他业态，使融创服务逐步建立起丰富的多业态物业管理，支持多业态外拓；卓越的并购品牌及口碑有力支持通过收购方式外拓。
文旅收入大幅提升41%，文化完善战略布局，协同效应初步显现。2019年，融创文旅持续调整优化经营策略，2019年收入大幅提升41%至28.5亿元，广州、无锡、昆明等新项目陆续开业；融创文化把握行业低点，聚焦优质内容，初步完成动画内容和IP运营能力的建设。与地产板块、文旅板块形成良好的互动，协同效应初步显现。尤其是把握市场低点机会，收购梦之城文化，获取阿狸、罗小黑、小鹿杏仁儿等多个知名IP、收购亚洲知名视觉特效和动画公司BASE，完善动画内容平台的布局。2019年9月，基于融创文化IP“罗小黑”的大电影《罗小黑战记》上映，票房超3亿元。基于融创文化IP的“阿狸的茶与店”首次登陆昆明文旅城，实现IP与文旅商业场景的融合。
05
公益
全力践行社会责任，积极应对疫情影响
全力践行企业社会责任，行业内率先捐款1.1亿驰援武汉，36天免租彰显企业担当。在做好自身疫情防控的同时，融创还与社会一道同心抗疫，积极履行社会责任。疫情期间，融创率先捐款1.1亿，引领行业践行社会责任，并积极开展“抗疫白衣天使”子女专项招聘计划、购房优惠、文旅乐园免票等医护人员专项关爱行动。同时，融创文旅免除了1500余家商户1月25日至2月底全部租金。此外，融创服务也构建起“三防体系”，3万名员工为超百万业主建立起坚实的“安全防线”，同时推出“人才共享”，提供超过1300个工作机会给受疫情影响的人群，这些举措得到了社会的高度认可。
结语
2019年，融创人用奋斗筑造精品，携实力稳健前行，实现了自身的全面高质量的发展。未来，融创中国将坚持核心主业，长期深耕六大板块，助力国家和区域经济发展，为中国家庭持续构建美好的生活场景和生活方式。
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